[Gupodedialogo] [Grupodedialogo] Consulta Previa

[Mario Cedrón Lassus]

¿Quedará algo por consultar en el futuro ahora que el superciclo está
llegando a su fin? Muchos van a tener que replantear sus estrategias,
banderas de lucha y buscarse nuevas chambas.

 

EL FIN DEL SUPERCICLO (Diario 11 – Argentina – 27/06/13)

La caída en los precios de los minerales afecta a toda la cadena productiva
de la minería. La falta de liquidez en China y el fin de el programa de
estímulo de Estados Unidos aceleraron la crisis del sector

El “superciclo” de los commodities está muerto. Si alguien todavía tenía
dudas sobre el fin la era de los precios siempre en alza (impulsados por el
rápido crecimiento de China), ya no las tiene tras los acontecimientos de la
última semana.

La recuperación del dólar tras los indicios de la Reserva Federal sobre la
reducción de su programa de estímulo, junto con los temores a una
restricción de liquidez en China, provocaron una ola de temores en toda la
industria de las materias primas.

La pregunta es qué deberían hacer los inversores frente a esto. La respuesta
podría ser menos obvia de lo que parece. La mayoría de las cotizaciones de
los commodities ya cayeron abruptamente. Desde sus respectivos picos de
2011, el cobre está 35% abajo, el mineral de hierro retrocedió 40% y el oro
descendió 36%.

“La gente en general está posicionada para que se desacelere la demanda de
materiales,” aseguró Kamal Naqvi, director de ventas de commodities en el
Credit Suisse. “Pero estamos llegando al fin de esta particular situación.”

Las acciones de productores de materias primas reciben una presión aún
mayor. Los papeles de Anglo American perdieron 64% desde su pico de 2011;
Vale está 45% abajo; y Kazakhmys cayó 85%.
¿Qué deben hacer los pesimistas en cuanto al futuro de los commodities?
Algunos operadores y administradores de hedge funds están ahora buscando
oportunidades más complejas para aprovechar el fin del superciclo de
materias primas.

Scott Hobard, administrador de carteras de HFZ Capital Management, explicó
que algunos sectores y economías que aprovecharon el auge de los commodities
ya escaparon de las precipitosas caídas que registraron los precios de los
metales y de las acciones de las mineras.
De todos modos, el fin del superciclo probablemente afecte a algunas
industrias mucho más severamente que a la minería. A medida que disminuyen
las ganancias de las mineras, es probable que sus inversiones en las nuevas
minas también se reduzcan; de hecho, gran parte de la retórica de los
ejecutivos del año pasado se centró en el recorte del gasto de capital.
Esa es mala noticia para las compañías que brindan servicios o productos a
la industria minera: desde fabricantes de palas y taladros hasta proveedores
de inmuebles para viviendas temporarias de empleados.

“Las mineras fueron las primeras en sentir el cambio del ciclo, pero para
nosotros ésta es sólo la primera ronda de impactos,” comentó Hobart. “Las
ramificaciones hacia otros sectores y economías son crueles”.
De hecho, el sector de servicios mineros acaba de tener su primera víctima
significativa: Allmine Group, grupo que cotiza en Sydney, que brinda
componentes y trabajadores especialistas a las mineras, se declaró en
cesación de pagos el viernes. Sus acciones habían caído 75% desde principios
de año.
Pero Hobart cree que hay otras empresas de servicios mineros que todavía
están sobrevaluadas. La menor inversión por parte de la mineras las golpea
de dos maneras: se les reducen las ventas, pero también las obliga a
recortar los precios de sus equipos y servicios.
“Hemos visto dos aspectos de la caída de las compañías de servicios:
registran menores volúmenes de ventas y debieron bajar sus precios. La
tensión por gran competencia en el mercado”, señaló Heath Jansen, director
de investigación sobre metales y minería en Citigroup.

 

 

De: Carlos Monge [mailto:cmonge en revenuewatch.org] 
Enviado el: jueves, 27 de junio de 2013 20:06
Para: Aranda, Carlos; Mario Cedrón Lassus;
grupodedialogo en grupodedialogo.org.pe;
grupodedialogo-bounces en grupodedialogo.org.pe
Asunto: RE: [Grupodedialogo] Identidad Nacional - El Pisco Sour es minero

 

Provecho!

 

 

Carlos Monge

Coordinador Regional America Latina

Revenue Watch Institute

Correo: cmonge en revenuewatch.org

Direccion: Leon de la Fuente 110, Magdalena, Lima, Peru

Telefono; (511) 2642458 - (511) 6138300 - (51) 999145240

 

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